格雷厄姆没有听老头的话，而是凭着自己在这个行业中的经脸奋力拼搏。事后，老年的格雷厄姆在接受采访时坦言，这是他投资生涯中最大的一次亏损，缘由是在熊市中不断摊薄成本，试图抄底。
人们总是渴望收益，总是希望能将预期收益最大化。在市场牛气冲天的时候，人们往往忘记了还有风险存在。那些风险意识薄弱的投资者一旦遇到市场由牛转能的大逆转，就会损失惨重，甚至倾家荡产。这样的例子在美国1929年股市崩盘和20世纪末科技股泡沫破裂的时候俯拾皆是。股神巴菲特笑称，正是1929股市大崩盘，忙碌的父亲才能有更多时间与母亲相处一室，从而给予了他生命;但他的导师格雷厄姆却没有那份心情调侃那年，已是炒股高手的格雷厄姆并没有预测到这是一次世纪股市大撤退，他不断地抄底，不断地被套，最终还是靠合伙人的岳父出手相助，才免于破产，
在熊市中，市场投资者的情绪一般会经历三个阶段:紧张、恐慌和绝望。想抄底的人如果能够把握住这个节奏，应该就会有不错的收成。但问题是市场上没有人知道底在哪里。底部从来不是跌出来的，而是涨出来的，只有市场好转之后，你转回头看时，才会恍然发现底部。
由此，在抄底的时候，我们应该多问自己:市场投资者是不是已经绝望了?如果没有的话，是否可以再耐心等一等。记住，身处熊市，不要忘记多提醒自己;风险总是比机会书熊市来临，金融海啸肆虐，我们只能接受它，找地方躲着，甚至找棵大树把自己绑在上面，千万不要死命对抗。
自从2007年9月中旬中国股市暴跌以来，很多人试图去抄底，但是很快就发现自己抄在了半山腰，老李就是典型一例。在2008年的熊市中，上证综指已经跌破3000点了，老李人场。当时，他身边的很多人都大呼他股神，更为他留有如此多资金抄底叫绝，人们都想即便最后跌到2800点，也几乎都不存在风险了。没想到在此后的几个月内，上证综指跌破1700点，结果老李在熊市后期陷人了深度套牢之中。
“熊市莫伸手，抄底必被套”，是对自信心满满，特别是前期炒股大有斩获的人群的名言警句。然而，令人遗憾的是，现实中的大部分投资者都并没有把这句名言警句放在心上。
白秦分享给苏柔的第十一个投资误区便是迷信预测。
在当今中国股市里，特别是大牛市道里，成千上万的投资者蜂拥而人，但鲜有人跑赢大盘，分享到股指大涨带来的丰硕果实。原因何在?
这是因为人类天生具有预知未来的渴望，它阻碍了投资者的理性决策，他们时时刻刻都在想着如何在股市中获利，每天花大量的时间去寻找明日的牛股，预测市场状况。他们中更多的是在电脑上绘制股价走势图，试图预测明天股价走势可能的突破点。
而且，在投资市场上，好多投资者都相信证券分析师的预测，把这些预测作为自己的投资决策的重要依据。这是相当错误的做法。
很多证券分析师都是附属于证券公司，证券公司的生存取决于股票的交易量。因此，为了增加营业额，他们就会人为地制造一些股票价格的极度波动。
基金经理也是证券分析师报告的一大使用者。基金经理也喜欢交易颇繁，一来是可以尝试吃散户投机者的钱，二来是证券商会付一些佣金给基金经理，
但是，投资者却不愿意相信，预测上市公司的未来和股市的走向，就跟预测天气一样是无法做到精准的。如果说预测明天的气温还比较简单，只要以今天的气潜作为参考。如果投资者预测的仅是一家上市公司的下一季度状况，那只要消除季节性因素，则下一季度的销售额和利润很可能和本季差不多。然而,如果将预测扩展到这家上市公司的股价走势除了季节性因素外，还有许多其他影响股价走势的因素，因为股市系统是许多变量的综合反映，而一种变数的改变也将和其他变数交互在一起发生作用，从而影响到整个大盘走势，进面再影响到个股走势。xfanjia.com
尤其是预测股市的长期走势，误差更大。因为随着时间持续向后推移，变数不断增多，这也是投资者所说的“大多数预测是无效”的根本原因。少数投资者或者预测者即使能偶尔预测到公司未来获利的情形，那也只能说是幸运。之所以说是幸运，是因为在投资者所预测的区间内没有碰到突然而至的经济萧条、央行利率没有发生调升或调降、被预测公司的首席执行官未死于空难、公司并未失去主要客户和丧失大订单、世界经济仍然坚挺、美元汇率没有波动等。所有这一切终究只是事物的特殊性，而并不具有普遍性。
如果说市场是可以预测的话，有谁预测到了2007年2月27日的中国A股市场的大跌之情?承接2月27日“黑色星期二”中国股市的大跌，美国道·琼斯指数也随后大跌400点，跌3.29%，其他新兴市场股市开盘后多有3%-7%的跌幅，欧洲、日本等主要股市股指也纷纷大跌。习惯预测的投资者怎么也想不到中国股市在遭遇连续多年熊市，市场人士都不看好中国股市的时候，中国股市却迎来了历史上最大的一波牛市期，上证综合指数一路高歌猛进。难怪有人惊呼:“中国股市打个喷嚏，世界股市伤风感冒了!”将原来的那句“美国经济打个喷嚏，世界经济伤风感冒”作了一次前所未有的颠覆。
在当今中国大牛市道里，预测的种种弊端都被股市大繁荣和非理性掩盖了。随着股价越涨越高，投资者越来越重视近利。只要是获利预估调升的股票即被抢进，预计无法达成获利目标的公司股票即被抛出。市场最终在一个虚涨的泡沫中崩塌了。
所以，投资者一定不要被各种漂亮的预测所迷惑，一旦用短期获利的思维方式来决定自己的投资行为，肯定就会在预测的海洋中随波逐流，投资随即由理性变成投机。如果仅仅以获利目标作为投资的唯一目的，投资者就再也看不清楚价格和价值之间的关系。因此就会随意地以任何价格买进股票，以利己主义的态度来对对待投资。
但是，尽管未来不可预测，但有一点还是可以确定的，那就是优秀的标的公司的股票最终会在股价上反映出其投资价值来，从这个意义上说，未来才是可预知的。但是，投资者只知道所有的股票价格都会上下波动，却无法预知到这些股票的价格在未来的一年是向下还是向上，也无法知道这个投资价值要等到何时才会反映出来。
投资者其实无须沉溺在对股票价格短期走势将如何的无谓预测中，重要的是投资者是否已投资在一个好的公司上。如此一来，才可确定自己最终将从正确的投资中获利。
白秦分享给苏柔的第十二个投资误区便是无陷阱意识
很多缺追冷静的股票投资者，一见股市有利可图，就盲目乐观，纷纷投资。事实上，这种投资者往往不但未能获得成功，还有可能陷人投资陷阱，被深深套丰。巴革特说:“乐极生悲的道理，在股票投资中同样适用，特别是对于股票的上涨，切忌过于乐观，否姻只会翻出悲剧。"
在实际的股票投资中，中小散户很容易陷人机构大户为中、小散户设置的陷阱。一般米说，中，小散户的资金实力相当有限，力量单薄，在股市上难以形成气候，而大户却可凭借自己手中结厚的资金实力，呼风唤用、推波助澜，可以制造一些股市陷牌、专等中
小散户上当，以牟取高新利润。
机构大户所设置的陷阱中，最常见的是内幕交易。内幕交易是上市公司的经营管理天员利用职务之便或券商利旧职业之便，进行非法的股票交易来获取暴利。
，有一年年末，美国的一家上市公司在加拿大东部发现了一座矿山，并购买了周镜的干地，然后该公司的经营管理人员等“内幕人士”及其亲朋好友们就纷纷购人该公司股察，同时又发布新闻对社会舆论的报道予以否定。第二年4月，该公司的秘密还是被公众发
那些经营管理人员及相关人士趁机大发了一笔横财。现了.其股票价格当天就从18美元涨到36美元,再过了两年,该公司的股价涨到150美元。
除了内幕交易这一陷阱外，投资者还需了解以下几种机构大户所设置的陷供，进行及时的规避。
1.造谣惑众
造调惑众是机构大户最常用的一种方法，它既简单省事，又不容易被人抓住把柄，在股市中，机构大户故意散布一些无中生有的谣言，以影响中、小散户的购买意向。如在股市的顶部区域，机构大户就经常制造一些利空传言，从而打压股指;而在牛市初期，机构大户就经常性地散布一些利多消息，从面吸引中、小散户跟进。
2.囤积居奇
囤积居奇是指机构大户凭借手中巨额资金大量套购股票，并依此为理由，要求参加上市公司的经营管理或干脆吞并上市公司，要挟上市公司以高价收回，借此大赚一笔。
3.瞒天过海
瞒天过海是指某个机构大户利用不同的身份开设两个以上的账户，或某一个集团利用分公司的账户，以互相冲销转账的方式，反复地作价，开销少量的手续费和交易税，以达到操纵股价的目的。
4.抛砖引玉
抛砖引玉是指机构大户连续以小额买卖，以“高进低出”或“低进高出”的手法，来达到压低股价或拉抬股价的目的。当以小额资金抬高股价后，机构大户就趁中、小散户跟风之机，倾巢抛出，从而获取暴利。反之，当以少量股票打压股价后，就大量买进。
5.配合庄家出货，散布传闻让散户跟风接盘
有一年，针对以做粮食为主的沪市某上市公司，庄家为了出货，在8元的高位放出消息说:“XX机构要向上做这只股票……”在传闻的刺激下，有好几个大户都大手笔地吃进了这只股票，但后来有几个嗅觉灵敏的投资者发现盘面感觉不对，而割肉离场，但几个动作慢的、还抱着幻想的投资者，至今股票还在高位套着。
一计不成又生一计，也许是货没有出尽，庄家后来又假借洋人之口在媒体上放言，称该公司的股票具有长期投资价值。老外都想买，更何况普通的投资者了。后来这只股票在老外的号召下，还真放量了，但不是上涨而是下跌，估计当时是机构在出货，不明真相的散户在接货，现在这只股票的年报也出来了，不是盈利而是亏损，当初轻信传闻而没有离场的投资者损失70%以上，
对于股市陷阱，可采用以下几种方法进行防范。
(1)投资者不应轻信，应靠自己严谨的分析和个人的判断决定股票的买卖。
(2)远远地避开，在股市投资中坚持自己的原则和策略，不为股价的涨涨跌跌所动，不为谣言所惑。股价到达了自己的预期就抛，降到了投资价值区域就吸，与机构大户井水不犯河水。
(3)搭船过河、过河拆桥，利用机构大户的造市，从中赚得一把。但采取这种方法一般风险较大，在操作中难以把握分寸，在我国中、小散户中，绝大多数都是赔了夫人又折兵。
晶晶走到唐三身边，就在他身旁盘膝坐下，向他轻轻的点了点头。
唐三双眼微眯，身体缓缓飘浮而起，在天堂花的花心之上站起身来。他深吸口气，全身的气息随之鼓荡起来。体内的九大血脉经过刚才这段时间的交融，已经彻底处于平衡状态。自身开始飞速的升华。
额头上，黄金三叉戟的光纹重新浮现出来，在这一刻，唐三的气息开始蜕变。他的神识与黄金三叉戟的烙印相互融合，感应着黄金三叉戟的气息，双眸开始变得越发明亮起来。
阵阵犹如梵唱一般的海浪波动声在他身边响起，强烈的光芒开始迅速的升腾，巨大的金色光影映衬在他背后。唐三瞬间目光如电，向空中凝望。
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顿时，”轰”的一声巨响从天堂花上爆发而出，巨大的金色光柱冲天而起，直冲云霄。
不远处的天狐大妖皇只觉得一股惊天意志爆发，整个地狱花园都剧烈的颤抖起来，花朵开始迅速的枯萎，所有的气运，似乎都在朝着那道金色的光柱凝聚而去。
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他脸色大变的同时也是不敢怠慢，摇身一晃，已经现出原形，化为一只身长超过百米的九尾天狐，每一根护卫更是都有着超过三百米的长度，九尾横空，遮天蔽日。散发出大量的气运注入地狱花园之中，稳定着位面。
地狱花园绝不能破碎，否则的话，对于天狐族来说就是毁灭性的灾难。
祖庭，天狐圣山。
原本已经收敛的金光骤然再次强烈起来，不仅如此，天狐圣山本体还散发出白色的光芒，但那白光却像是向内塌陷似的，朝着内部涌入。
一道金色光柱毫无预兆的冲天而起，瞬间冲向高空。
刚刚再次抵挡过一次雷劫的皇者们几乎是下意识的全都散开。而下一瞬，那金色光柱就已经冲入了劫云之中。
漆黑如墨的劫云瞬间被点亮，化为了暗金色的云朵，所有的紫色在这一刻竟是全部烟消云散，取而代之的，是一道道巨大的金色雷霆。那仿佛充斥着整个位面怒火。
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